Инвестиционная деятельность страховой компании: анализ и направление совершенствования (на примере)

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности страховой компании
1.1. Характеристика инвестиционной деятельности страховых компаний
В экономической науке важным звеном является понятие «эффективность». Данное понятие играет большую роль в любом секторе экономики. Демонстрация потенциального уровня определяется с помощью выгодной стратегии применения ресурсов, которую определяет оценка эффективности страховой организации. На данный момент страховой сектор предлагает большое множество страховых услуг: личное страхование, имущественное страхование, страхование ответственности и другие. [21] Нужно сосредоточить свое внимание на то, что собственники страховых организаций заинтересованы в эффективности своего бизнеса, потому что этот сектор стремительно развивается, что в свою очередь приводит к увеличению конкуренции. Производимая оценка предполагает сравнение операций в организации, их анализ количественных показателей, которые выражены в денежной форме. На основе произведённого анализа принимаются решения о принятии изменений в деятельности страховой компании. Хоть в РФ на рынке имеется довольно нужное количество изданий, которые посвящены именно страховому рынку, консультантов, статистических фирм, занимающихся анализом страховой деятельности, анализ эффективности страховых организаций остаётся слабо освещённым, что приводит к появлению недостоверных данных. [17] Безусловно, основным определением, около которого возникает источник теории эффективности, является определение эффективности. «Эффективность — это наиболее общее, которое определяет свойство любой целенаправленной деятельности, которое с познавательной точки зрения раскрывается через категорию цели и объективно выражается степенью достижения цели с учётом издержек ресурсов и времени» Русскоязычному термину «эффективность» соответствуют три термина: [3] 1. Рerformance — общее состояние компании, включая финансовые и нефи-нансовые параметры, достигнутый уровень развития и перспективы. 2. Effectiveness — способность устанавливать желаемые цели и способность достигать этих целей. Компания эффективна, если она даёт результат и функционирует, а полученные результаты направлены на конкретную цель. 3. Efficiency — способность компании к соотнесении. полученных выгод с ресур-сами, затраченными для получения этих выгод (вход / выход). В самой распространённой теории классификации выделяют три основные ветви эффективности: 1. cost efficiency (эффективность относительно затрат); 2. profit efficiency (эффективность относительно прибыли); 3. revenue efficiency (эффективность относительно дохода). В самой распространённой теории классификации выделяют три основные ветви эффективности: 1. cost efficiency (эффективность относительно затрат); 2. profit efficiency (эффективность относительно прибыли); 3. revenue efficiency (эффективность относительно дохода). Стоит отметить, что на сегодняшний день в экономическом анализе различают два типа эффективности (efficiency) — техническую эффективность и эффективность распределения (масштаба), которые были предложены британским экономистом М. Фарреллом. В 1957 г. он ввёл понятие «операционная эффективность» (operational efficiency) в статье «Измерение производственной эффективности». М. Фаррелл разделил данный термин на две составляющие: [8] 1. Техническая, или производственная, эффективность (technical efficiency), показывающая способность достигать максимального объёма выпуска для имеющегося набора используемых ресурсов или использовать минимально возможную комбинацию ресурсов при заданном уровне выпуска. 2. Эффективность распределения (allocative efficiency), показывающая способность использовать в оптимальной комбинации ресурсы, принимая во внимание применяемую производственную технологию и их относительную цену [2, с. 34]. Основные показатели анализа эффективности страховой компании: Текущая ликвидность: (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы) – (краткосрочные пассивы + среднесрочные пассивы) Перспективная ликвидность: (медленно реализуемые активы — долгосрочные пассивы) Коэффициент финансовой устойчивости: [13] где: СК — собственный капитал; ДФО — долгосрочные финансовые обязательства; ВБ — валюта баланса. Коэффициент абсолютной ликвидности: где: ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; РУнп — резервы убытков по страхованию иному, чем страхование жизни в оценке нетто-перестрахование; КЗ — кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, перестрахования, прочая кредиторская задолженность; — резерв выплат по заявленным, но не урегулированным страховым случаям по страхованию жизни в оценке нетто-перестрахование; Кр — краткосрочные кредиты и займы. Коэффициент срочности: где: ВЛА — высоколиквидные активы; СР — страховые резервы. Коэффициент достаточности страховых резервов: где: РНП — резерв незаработанной премии на конец отчетного года; РУ — резервы убытков по страхованию и иному, чем страхование жизни на конец отчетного периода; БСП — базовая страховая премия, начисленная за отчетный год (начисленная страховая премия — комиссионное вознаграждение агентам — отчисления от страховых премий): учитывается вместо величины нетто-премии внешними пользователями, в силу невозможности ее определения по данным отчета о прибылях и убытках. Коэффициент зависимости от перестрахования: где: ПРП — сумма премий, переданных в перестрахование; ПР — общая сумма полученных премий. Коэффициент финансовой устойчивости страховых операций: где: — сумма доходов страховщика за тарифный период; З — сумма средств в запасных фондах; — сумма расходов страховщика за тарифный период. Показатель эффективности инвестиционных операций: где: Ди — годовой доход от инвестиций; Аи — среднегодовой объем инвестиционных активов. Показатель эффективности страховых операций: где: ТР технический результат (выручка страховщика); ПРн — нетто-премия. Рентабельность страхового капитала: где: ЧП — чистая прибыль. Рентабельность страховых операций: [3, с. 12]. Повышение эффективности страховой деятельности требует разработки и реализации комплекса экономических, социальных и законодательных мероприятий в целях обеспечения финансовой устойчивости страховых операций в условиях нестабильной, изменчивой окружающей среды в масштабах страховой деятельности в целом и антикризисной организации финансовой деятельности страховых компаний, исключающей утрату платежеспособности [1]. Одним из главных условий успешного развития и повышения эффективности страхования остается общее улучшение экономической ситуации в стране. Вместе с тем вся история становления и развития страхования показывает, что, помимо объективных экономических условий, успех в развитии страховой деятельности достигается за счет принятия и соблюдения разумных законов, расширения социальной основы страхования, т. е. благодаря эффективному государственному регулированию страховой деятельности. Более того, законодательным путем можно обеспечить и экономические предпосылки такого развития, например, путем регулирования налогооблагаемой базы страхователей и страховщиков [4].
1.2. Особенности осуществления инвестиционной деятельности страховых компаний
Финансовая стратегия страховой организации определяет пути и способы достижения долгосрочных финансовых целей организации в изменяющихся условиях внешней среды [3]. Условием, определяющим актуальность формирования финансовой стратегии страховой организации, являются выбор направления ее развития: главный, из которых, связан с финансовой деятельностью страховщика, с учетом макро и микроэкономических показателей. Другие направления коммутированы с темпами экономического прогресса, частыми колебаниями конъюнктуры финансового рынка, а так же предстоящим переходом к новой стадии жизненного цикла, где каждой их стадии присущи характерные ей уровни инвестиционной деятельности, и особенности формирования и распределения финансовых ресурсов. Важные условия, определяющие формирование финансовой стратегии страховой организации — это кардинальное изменение направлений страховой деятельности (постоянное обновление ассортимента страховых услуг, освоение новых рынков и внедрение новых технологии сбыта). Различным аспектам теоретического, методологического и стратегического планирования посвящены исследования, монографий и работы зарубежных и отечественных авторов: М. Портер, А. Томпсон, К. Палепу, М. Горский, И. Гурков, Р. Хиггинс, и др. [2]. В работах излагается методология формирования стратегии, инновационной стратегии организации, но вопросам одной из важнейших функциональных стратегий, организации-разработки финансовой стратегии страховщика — уделяется недостаточно внимания. Задача финансовой стратегии — обеспечить устойчивый, сбалансированный темп роста организации. С точки зрения Р. Хиггинса, это такой темп развития, который не истощает финансовых ресурсов, т. е. когда банки охотно предоставляют кредит, акционеры принимают решения о реинвестировании прибыли, а поставщики в свою очередь отгружают товар с отсрочкой платежа. Устойчивый рост, утверждал К. Палепу [3], рост который организация поддерживает, не меняя свой доход и финансовую политику. Страховые организации — крупнейшие институциональные инвесторы. Наличие обоснованных страховых резервов и правильная инвестиционная политика страховой организации, при достаточном количестве собственных средств — есть гарантия платежеспособности страховщика. В распоряжении страховой организации в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода, путем размещения их в высоколиквидные и доходные финансовые обязательства, и наращения своих инвестиционных фондов, занимая устойчивые позиции на рынке капиталов [16]. Право российских страховщиков заниматься инвестированием страховых резервов и других средств закреплено Гражданским Кодексом РФ, страховым законодательством (ст. 26 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»), а также Правилами размещения страховых резервов, утвержденными Росстрахнадзором (Приказ № 02—02/06 от 14 марта 1995 г.). Увеличение инвестиционного капитала возможно когда, страховые организации располагают техническими резервами, которые растут с расширением страховых операций, и значительным собственным капиталом. Это превращают страховщиков в мощнейшие финансово-кредитные институты. [7] Так, например, обозначим реализацию инвестиционной деятельности страховой организации «МКСО», которая, осуществляется на принципах возвратности, доходности, диверсификации и ликвидности и направлена на тщательный анализ факторов, перспектив и безопасности вложения средств с целью получения эффективного дохода. «МКСО» не передает денежные средства и активы в доверительное управление и осуществляет инвестиции только в высоколиквидные финансовые инструменты, депозиты банков с высокими рейтингами надежности (табл.1).

Конец ознакомительного фрагмента